Relatório de JUL/19 - A Força do Mercado

O mercado finalmente parece acreditar nas reformas e melhora do Brasil e resolve mostrar sua força. A reforma da previdência, apesar de ainda não estar aprovada, é dada como certa. Os holofotes se viram agora para os próximos passos e a reforma fiscal, concessões, privatizações e a liberação do FGTS, parecem ser o suficiente para animar até os mais pessimistas.

Os já conhecidos comentários da classe politica já parecem não incomodar tanto, mostrando claramente que quando as coisas estão no rumo correto, aceita-se alguns desaforos, assim como o contrário também é verdade.

A verdade é que o ano de 2019 já acabou. Parece cedo para dizer isso, mas em relação ao crescimento do PIB não há mais o que fazer. Ficaremos em número bastante aquém do previsto, porém com um possível segundo semestre animador que pode dar o tom do que devemos esperar em 2020. É exatamente este movimento que deve animar o mercado, com a ideia de que finalmente o próximo ano será o da virada que tanto aguardamos desde o impeachment. Foram 3 longos anos de espera, porém parece que o futuro finalmente chegou.

As preocupações com o cenário externos persistem, porém com menor intensidade, e talvez, a queda dos juros no USA nos tragam capital para bolsa brasileira em busca de maiores rendimentos. Com uma expectativa de juros cada vez menores, inflação baixa, reformas à vista, despesas sob controle, mão de obra disponível e capacidade ociosa, se mostram como o cenário perfeito para o crescimento.

Veja abaixo um resumo dos meus investimentos:

FIIs: seguem avançando com a expectativa de queda da Selic, afinal faz sentido aplicar em algo que rende 7% livre de IR, quando temos uma Selic rumo a 5,5%. Tenho apenas um pequeno percentual nesta classe de ativos, mas acho que a tendência é que andem ainda mais. Acredito que poderia ter até 10% por aqui.

Ações: este mês foi bastante atípico, sendo que não comprei nenhuma ação e destinei todo o dinheiro novo para o TD Selic. Pode parecer um contra-senso, porém com a grande arrancada da bolsa, minhas ações passaram a representar um % maior na carteira, o que fez com que eu fizesse algumas pequenas vendas, apenas para equilibrar. Vendi um pouco de VVAR3 e EZTC3 que subiram muito e praticamente dobraram nos últimos meses. Acredito que as duas tenho esticado um pouco e podem ter alguma correção antes de uma nova grande subida. Tenho ficado de olho em OIBR3, UGPA3, SUZB5. A primeira tem gatilhos que podem fazê-la destravar, a segunda só caiu neste ano, enquanto quase tudo subiu, além de ser uma excelente empresa. Por fim, talvez a grande sacada seja a Suzano que deve seguir com suas ações em queda até a apresentação dos resultados do terceiro trimestre, pois o valor da celulose segue em queda e não deve melhorar até lá, assim como o câmbio deve continuar cedendo. Acredito que abaixo de R$ 30 já é uma boa opção e certamente abaixo de R$ 25 seria o momento de montar uma boa posição.

Fundos de Ações: aqui a volatilidade talvez seja a parte mais legal do fundo Alaska Black, onde quando cai, simplesmente se compra mais. Tivemos um belo salto no mês e segue surpreendendo positivamente.

Fundos Multimercado: sigo um tanto frustrado com o desempenho do Adam Strategy, mas firme na tese de que é um bom gestor e de que está comprado em seguros caso algo pior aconteça pelo mundo.

Tesouro Direto: os indexados IPCA e Prefixados me parecem bastante esticados e acredito que a queda da Selic já esta nas taxas. Seguirei fazendo vendas gradativas, sempre que atingir o IR de 15%, pois no momento vejo mais risco de perder do que ganhar por aqui. Quanto ao TD Selic, vai pagar cada vez menos, porém é necessário para se ter segurança e caixa em momentos de stress. Acredito que 30% do total do meu dinheiro deva ficar em aplicações de baixíssimo risco.

CDBs e Debêntures: não vejo grandes opções que realmente chamem atenção, portanto não tenho acompanhado muito. Prefiro muito mais dedicar meu tempo aos ativos da bolsa. De modo geral, destaco apenas que a debêntures tem risco de crédito e isso deve ser considerado ao se avaliar taxas mais rentáveis nestes ativos.

Interactive Brokers: este mês esteve mais equilibrada, porém esta aplicação só me enche de alegria, pois além dos bons rendimentos, é bastante diversificada em nível global, além de ter seguros embutidos com uma grande parcela em Ouro. Gostaria de enviar mais USD, porém ficarei na espera de um câmbio por volta de R$ 3,60.

Mais um mês com a carteira caminhando a passos largos, o que me faz acreditar que as estamos seguindo um bom caminho. Importante ressaltar que acredito que a volatilidade da minha carteira hoje seja de aproximadamente 15% caso haja uma grande crise global, o que faz dormir razoavelmente tranquilo, pois é algo que entendo e aceito.

Gostaria muito de terminar o ano com R$ 950.000 e acredito que será possível alcançar o número ao final de 2019. Seguimos em frente!

Abaixo os valores de cada aplicação que tenho:

Não se Limite

A corrida da vida começa igual para todos e a cada dia nascem pessoas que iniciam sua jornada do zero. Pessoas comuns que terão que aprender tudo, até mesmo a andar e falar. Pense no que você já passou, viveu, aprendeu e se esforçou ao longo da sua vida. Certamente não foi fácil chegar até este momento e muito menos seria começar tudo de novo. 

Fico pensando às vezes que, pessoas que ainda não nasceram terão grande sucesso e ficarão milionários. Estas mesmas pessoas vão competir com você e comigo e mesmo em grande desvantagem, podem nos ultrapassar facilmente. Mas afinal, o que eles farão diferente de todos nós?

Mesmo que o mundo tenha mudado e que as exigências sejam cada dia maiores, estas são regras que valem para você, mas também para todos que te cercam, ou seja, está dificil para todos.

Apesar das grandes exigências, o acesso a informação está cada dia mais fácil. Os smartphones criaram algo realmente maravilhoso, pois além do acesso a informação, muitas vezes gratuita, você pode acessá-la em qualquer lugar. Ter acesso a conteudo de forma ilimitada nos dá tantas opções que temos que escolher quais queremos.

Passamos de um modelo em que antes era fácil apontar as vantagens de quem estava em um grande centro ou com acesso as melhores opções de estudo, para outro onde a vontade e determinação são tão importantes quanto. Depende muito mais de você mesmo buscar o conteudo e se aprofundar. Esta responsabilidade pesa sobre os nossos ombros, uma vez que nos permite sermos o que quisermos. Então afinal, o que te limita, além de você mesmo?

Se pergunte por não buscou a melhor faculdade do mundo na sua área. Se não a melhor do mundo, ao menos do seu país ou estado. O que te impede de sonhar grande? De acreditar que você pode fazer a diferença e ir além dos seus sonhos? É difícil de responder, mas de alguma forma, buscamos desculpas para não irmos atrás de nosso objetivos, geralmente creditando a fatores não controláveis a razão do insucesso.

Apesar destas dificuldades a cada dia, após uma longa noite de sono, começamos do zero. Como se o sono fosse uma oportunidade que a vida nos dá de recomeçar como uma nova pessoa. Algo que só depende de nós, porém que a nossa memória tentará nos limitar em razão de experiências passadas.

Afinal, por que nos colocamos limites? Somos educados a seguir regras. Em todos os momentos da vida tentamos moldar nosso comportamento de modo a nos enquadrarmos em um modelo. Naturalmente que é compreensível que existam limites para o bom convívio em sociedade, mas no fundo, existem diversos temas em que acabamos seguindo orientações que nunca recebemos.

Estas amarras que nos colocamos servem apenas para limitar a criatividade e pensamento diferente do trivial. Gosto de pensar que não existem limites para a criatividade, para as boas ideias, para um bom argumento ou simplesmente aquela dúvida que todos tem, mas ninguém tem coragem de perguntar.

Seja um inconformado com os problemas que te cercam. Não aceite que as coisas sempre foram assim ou que você deva fazer por que alguém mandou. Discordar sem argumento é teimosia, porém com boas razões é um grande sinal de inteligência. Busque soluções diferentes, pois fazer o que você costuma fazer ou o que todos fazem, certamente não vai te diferenciar em nada.

A grande vantagem está com quem não aceita tudo o que lhe é imposto e se coloca na posição de protagonista. Aquela pessoa que entende que pode mudar o mundo ao seus redor e fazer com que sigam as suas regras. Não se trata de ser do contra, mas e questionar tudo o que pode ser feito de uma forma melhor.

Parece difícil, mas começa muitas vezes com um sonho. Aquela vontade de fazer algo grande e diferente. Uma vontade que está dentro de você, mas que precisa de uma ajuda para criar asas e sair voando. Neste sentido, sonhe alto e não se imponha limites. 

Acredite que uma das histórias de sucesso podem ser a sua. Basta crer que o seu projeto ou ideia  podem ir adiante e dedicar seus esforços que os resultados irão aparecer. Não deixe que as críticas ou fracassos te tirem do caminho. Errar faz parte do jogo e cabe a nós, após mais uma longa noite de sono, recomeçar a cada dia nossa jornada em busca daquilo que queremos.

Amizade

Na vida temos diversas formas de relacionamento. Temos os pais, irmãos, familiares, colegas de trabalho, vizinhos, conhecidos, entre outros. Alguns escolhemos, outros a vida simplesmente coloca no nosso caminho, entretanto existe um grupo em especial, que é o dos amigos.

Não me refiro a pessoas que conhecemos e falamos algumas vezes, tampouco das pessoas que te seguem nas redes sociais. Falo daquelas poucas pessoas, que podemos contar nas mãos e que são muito próximas. Aquelas pessoas que compartilham momentos da nossa intimidade, nossas angústias e vitórias.

A melhor parte aqui é que apesar de podermos escolher os amigos, na maioria das vezes, são eles que nos escolhem. Alguns chamam de química, outros de empatia. Eu não sei qual é melhor definição, apenas sei que nos sentimos mais confortáveis em aproveitar nosso tempo com estas pessoas. São aquelas mesmas que você vai querer ver nos melhores e piores momentos da sua vida. Quando você estiver feliz, irão rir com você, e, mesmo quando as coisas estiverem mal, vão chorar junto, mas mais do que isso, vão te apoiar. 

Cultive suas amizades, dedique o seu tempo a quem você gosta. A vida passa muito rápido e não há tempo a perder. Valorize seus grandes amigos. Estas são algumas das pessoas que mais torcem pelo seu sucesso e é justo que queiram participar dele.

De nada adianta você ter uma bela casa se não tiver os amigos para desfrutar com você. Estar sozinho pode ser bom em muitos momentos, mas estar bem acompanhado é muito melhor.

Abra seu coração, divirta-se, chore, sorria! Sim, curta cada momento e diga a estas pessoas o quanto você gosta delas. Externalize seus sentimentos, pois elas precisam saber o que passa dentro de você.

No fim das contas, não há nada melhor que sentar com amigos e simplesmente bater um bom papo. Curta sua vida com quem curte você.

Relatório de JUN/19 - Agora Vai!

Mais um mês que se passa e seguimos à espera da reforma da previdência. De certa forma tenho a sensação de que há dez anos temos grandes expectativas no Brasil, porém elas não se materializam. Logo após a crise do 2008-2009, a isenção de IPI nos automóveis e linha branca, além dos juros baixos da Caixa Econômica já mostravam que a economia no Brasil só andaria com algum tipo de subsidio. Em 2014 manifestações de jovens já demonstravam aquilo que todos sabiam, mas tinham dificuldade de externalizar. 

Algo estava errado. A forma que encontramos foi reclamar do aumento da passagem de ônibus, mas no fim das contas isto acabou culminando no impeachment da Dilma em 2016. Dois longos anos se passaram, com o Temer à frente do pais, sendo que tivemos o Joesley Day (2017) e a Greve dos Caminhoneiros (2018). Estamos há uma década patinando sempre imaginando que logo à frente veremos a solução.

Eu particularmente espero e torço muito para que o momento tenha chegado. Estamos mais perto do que nunca da reforma da previdência e ao que parece em julho a veremos aprovada. Acredito que chegará a tempo de animar o mercado e que pode vir próxima a 1 trilhão de economia em 10 anos. Naturalmente que sozinha não resolverá a crise de confiança e de investimentos, porém ao que tudo indica, teremos um grande pacote de medidas do governo com o intuito de injetar dinheiro para ativar a economia. Para funcionar tudo tem que ocorrer no tempo correto e espero que desta vez vá.

Posto isso, o mercado parece ter se animado e fez a bolsa andar. Saímos de 97.000 em maio para chegar a 101.000 ao final de junho. Uma bela variação positiva e já começam a surgir os mais otimistas que prevem uma grande alta até o final do ano. Eu prefiro acreditar que não passaremos de 120.000, o que já seria um grande feito e certamente destacaria como um ótimo investimento em uma economia com menos de 4% de inflação.

Veja abaixo o que penso dos ativos em que invisto.

FIIs: as cotas deram uma boa avançada com a expectativa de queda de juros. Acho que vale muito a pena se posicionar no momento neste tipo de ativos, pois acredito que com a Selic abaixo de 6%, esta será disparada uma das melhores opções para rendimento mensal.

Ações: em linha com o que postei no último mês, busquei comprar as ações que estavam no meu radar e que caíram muito recentemente, como é o caso da GUAR3 e BRKM5. A primeira segue caindo há alguns meses com a frustração com o mercado brasileiro que insiste em não crescer, já a segunda sofreu um grande golpe com a desistência da sua possível compradora. Mesmo assim, entendo que uma empresa que apresente bons resultados tem sim espaço na minha carteira mesmo com estas dificuldades. Abaixo de R$ 35 em parece uma ótima compra. Não pretendo fazer novas compras por aqui, ficarei esperando a próxima onda de pessimismo, pois estou no meu limite pessoal de alocação em ações.

Fundos de Ações: por aqui nenhuma grande surpresa, apesar das ações do fundo estarem com resultado abaixo da valorização da minha carteira. Note que eu não somo os dividendos aos resultados das ações, o que daria um diferença ainda maior. Sigo acreditando no case no longo prazo, mas sempre me questiono se realmente vale a pena. Tenho apenas o fundo Alaska Black.

Fundos Multimercado: tenho apenas dois fundos, sendo o Adam Strategy e o Kapitalo Kappa. É curioso como os resultados colocam o gestores em foco. Há algum tempo não tenho ouvido falar do Marcio Appel do Adam. Quando o fundo estava voando, ele não saia das noticias e agora anda um tanto esquecido, assim como o resultado de seu fundo. Como a visão é de longo prazo, entendo que haja uma injustiça nesta análise, por isso mantenho minha posição nos dois apenas como forma de diversificação.

Tesouro Direto: me parece que com os prefixados por volta de 7% e os indexados IPCA abaixo de 4%, não há muito mais o que fazer. Comecei a vender gradativamente os investimentos nestas duas classe que já possuem mais de 2 anos e cobram 15% de IR sobre o rendimento no momento do saque. Acredito que a possibilidade de cair hoje é menor do que a de subir, por isso não pretendo comprar nada no momento e devo manter as vendas de forma gradativa. Por outro lado o Tesouro Selic, mesmo rendendo pouco, ainda me parece uma boa opção para investimentos com baixo risco. Se você tiver 70% da carteira rendendo 6% (TD Selic) e outros 30% (Ações) rendendo uns 30%, isso ponderado daria uns 13% ao ano. Parece bastante razoável em um país com inflação de 4%, além do que as ações ainda devem gerar algum dividendo, algo como 1% ao final da conta.

CDBs e Debêntures: sem grandes oportunidades, apesar de que existem ainda opções com IPCA + 6%. Apesar da tentação, seguirei alocando capital no TD Selic para chegar aos 50% de capital protegido, porém acho que ainda existem boas opões por aqui, porém há risco de crédito nas debêntures.

Interactive Brokers: a estratégia parece ter deslanchado e acredito seguirá caminhando bem. Minha aposta sempre foi em queda do juros no Brasil, no USA e bolsa subindo nos dois lados com muito risco pelo mundo. Este cenário me faz ganhar em todas as pontas e tenho certeza que vale a pena ter um pouco em dólar e ouro para equilibrar as contas em um cenário adverso e com perdas.

Criptomoedas: acho que vale uma menção aqui do quanto me frustro com estes ativos. Vendi há alguns meses e agora quando vejo valorização recente tento fazer contas de quanto teria ganho se só tivesse mantido na carteira. Certamente não deveria ter me desfeito, porém já foi e o melhor que posso fazer é seguir firma à minha estratégia e não retornar.

Seguimos animados com o Brasil e esperançosos, afinal o sucesso do pais é o nosso sucesso. Apesar da paixão, assim como vem sendo falado há tempos, sigo preocupado com o que pode ocorrer lá fora. As reportagens e videos alardeando a liquidez pelo mundo e o alto endividamento dos governos assusta, pois coloca os países em patamares nunca antes visto. Estamos navegando por novos caminhos e os resultados podem ser imprevisíveis. A minha ideia é manter pelo menos 50% da carteira em ativos seguro que em caso de uma grande crise não seriam afetados. Se por uma lado perco rendimento, por outro durmo menos preocupado e espero aproveitar as oportunidades na próxima grade queda.

Por fim, 3 anos de Blog chegando a R$ 833k. Nunca achei que conseguiria, na minha realidade chegar a R$ 1 milhão em menos de 3 anos, porém acho que cheguei bem perto, o que me deixa muito feliz. No começo do próximo ano alcançaremos o objetivo. É impressionante como é uma bola de neve e a cada mês cresce mais rápido.

Veja abaixo um resumo dos meus investimentos: