Relatório de FEV/19 - Aguardando

O Brasil tem pressa, mas infelizmente temos que esperar. Encerramos o segundo mês do ano e nada mudou. Seguimos aguardando as tão sonhadas reformas necessárias para sustentar o crescimento do país, porém cada vez mais este Brasil se parece com o que já conhecíamos. Sonhamos com um país diferente, entretanto, a realidade trata de nos lembrar que as mudanças tem o seu ritmo. Não é novidade que o ano começa só depois do carnaval,  espero apenas que as expectativas depositadas em 2019 não nos frustem novamente.

A bolsa brasileira parecer ter parado um instante para algumas correções, o que me se mostra saudável, após o último rali. De modo geral, sigo achando a bolsa um pouco esticada, mas nada que a impeça que fechar o ano em 120.000 pontos. 

Segue abaixo um breve resumo dos ativos em que invisto:

FIIs: sem grande mudanças por aqui, mas acho importante notar que o rendimento destes ativos está próximo a 6%a.a. com um rendimento adicional de aproximadamente 6%, sem a incidência de IR. Com a Selic a 6,5%, me parece um ótimo resultado, além de ficar exposto a um possível novo ciclo imobiliário positivo.

Ações: o mercado deu uma leve corrigida, algo por volta de 3%. Se por um lado o patrimônio encolhe, por outro, abrem-se oportunidades de compra. Uma ação que me chama muito atenção é a HYPE3, que segue caindo. Os últimos resultados foram um tanto decepcionantes na análise trimestral, porém seguem sendo bons na visão anual. Neste sentido comprei 200 ações da cia, sendo parte a R$ 28,34. Vejo grande potencial neste papel e acho que vale a compra para o longo prazo. Além deste papel, comprei 400 ações de VVAR3 a R$ 4,74 que caiu ao longo do mês em razão das vendas por parte de sua controladora. Além das compras,  aproveitei e vendi 100 ações de VALE3 a R$ 46,78, uma vez que as havia adquirido no mês anterior pelo valor de R$ 43,04. Estou acompanhando algmas ações, sendo que tenho interesse em comprar algo de OIBR3 na faixa de R$ 1,75 e TAEE11 por volta de R$ 21,00. A ITSA4 abaixo de R$12,00 volta para o meu radar e acho que posso comprar um pequeno lote de até 300.

Fundos de Ações: seguem em linha com o desempenho da bolsa, portanto não tem me chamado muito atenção. Novas compras somente se tivermos uma grande queda na do Ibovespa.

Fundos Multimercado: continuam com um rendimento razoável de 9,5% ao ano. Se compararmos com a Selic, ainda me parece bem positivo. De toda forma, precisam apresentar mais resultado, principalmente se expondo mais à bolsa.

Tesouro Direto: mais um mês que passa e os indexados IPCA ganharam de longe dos prefixados. A conta já me parece equilibrada e daqui pra frente não espero mais grande diferença entre os dois. Vale pontuar que frente ao mercado de renda fixa privado, ainda me parece uma grande oportunidade investir em títulos para quem quer uma renda no longo prazo. A 4,5% de juros ao ano, os indexados com prazos longos oferecem neste momento taxas superiores ao a debentures e em linha com CDBs, com a vantagem de terem prazos longos, pagamentos semestrais e risco mais baixo. Se os juros no Brasil se mantiverem baixos e a Selic cair ainda mais, podemos ter novos ganhos por aqui.

CBDs e Debenturês: sigo longe de novas compras por aqui. Prefiro colocar meu dinheiro seguro no TD Selic e arriscar na bolsa. Ainda acho que deveríamos ter um mercado secundário de Debenturês com grande liquidez e valores com spread menor. Não vejo movimentação neste sentido, mas acho que ainda podem acontecer.

Iteractive Brokers: minhas aplicações deram uma pequena recuada, mas nada que me preocupe. Vou manter minha carteira com ações americanas, asiáticas, ouro e bolsa brasileira. Sigo achando que veremos o EWZ acima de USD 50 até o final do ano.

Acredito que a bolsa ainda possa corrigir mais, o que traria novas oportunidades de compra, portanto, seguirei esperando. Quanto ao momento internacional, penso que teremos novidades positivas em breve a respeito da guerra comercial entre China e USA, uma vez que os dois perdem com o impasse.

Aqui no Brasil, leio algumas previsões de câmbio para cima, o que para mim é um surpresa, pois achava que veria o mesmo abaixo de R$3,30 em uma ano de reformas. Naturalmente que ainda temos muita estrada pela frente, então temos que esperar para entender melhor.